富國銀行股票有什麼期望?

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中國 – 2022/07/25:在這張照片插圖中,美國跨國金融服務… [+] Wells Fargo 公司的標誌顯示在智能手機屏幕上。 (圖片由 Budrul Chukrut/SOPA Images/LightRocket 提供,來自 Getty Images)

SOPA 圖片/LightRocket 來自 Getty Images

富國銀行的股票(紐約證券交易所代碼:WFC)年初至今已下跌約 10%,而同期標準普爾 500 指數下跌 17%。 此外,以目前每股 46 美元的價格計算,該股票的交易價格比其 53 美元的公允價值低 15%——Trefis 對富國銀行估值的估計。 該銀行在 2022 年第二季度公佈了喜憂參半的業績,收益超出了市場預期,但收入未達標。 它報告的總收入為 170 億美元,同比下降 16%,主要是由於非利息收入下降了 40%。 由於股本證券的淨虧損、抵押銀行業務收入的大幅下降、投資諮詢和其他基於資產的費用下降以及投資銀行費用的下降,該公司遭受了損失。 另一方面,由於利率上升、貸款餘額增加和長期債務下降的影響,淨利息收入增加了 16%,從而在一定程度上抵消了負面影響。 總體而言,本季度調整後的淨收入同比下降 51% 至 28 億美元。 這是由於收入的負增長、信貸損失準備金的不利增加以及非利息支出佔收入的百分比較高。

該銀行的收入在 2021 年同比增長 6% 至 785 億美元。這是由非利息收入增長 24% 推動的,部分被淨利息收入下降 10% 所抵消。 儘管如此,這一趨勢在 2022 年上半年發生逆轉。 NII 同比增長 10%,而非利息收入下降 28%。 這導致總收入整體下降 28% 至 346 億美元。 此外,撥備數字和非利息費用佔收入的百分比在同一時期有所增加。 這意味著調整後的淨收入為 62.3 億美元,同比下降 38%。

該銀行嚴重依賴 NII,這可能會受益於美聯儲的加息。 總而言之,富國銀行的收入預計在 2022 財年將保持在 731 億美元左右。 此外,WFC 的調整後淨利潤率預計將從 25.8% 下降到 21% 左右,調整後的淨利潤為 156 億美元。 再加上 4.09 美元的年度每股收益和略高於 13 倍的市盈率,估值將達到 53 美元。

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