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麥肯錫談大重置
圖片來源：麥肯錫
什麼是新常態？ 投資者和資產管理公司都在重新投資 2022 年的新環境——今年前六個月，股市下跌，標準普爾 500 指數因 50 多年來半年表現最差而下跌超過 20%，固定收益下跌 10 100 多年來最差的半年表現。
在上週發布的年度資產管理報告“大重置：2022 年的北美資產管理”中，麥肯錫討論了變化的市場環境對北美資產管理行業的三大影響——
- 資產管理行業在 2022 年開始時處於異常穩健的狀態，從 2021 年開始出現強勁的流入和表現。全球行業的管理資產 (AUM) 達到 126 萬億美元的高水位，這一數字佔全球金融資產的 28% ，高於十年前的 23%。 北美地區的收入和管理資產增長最快，收入達到創紀錄的 5260 億美元，仍位居地域榜首。 由於傳統的投資模式已被顛覆（見下圖），機構和散戶投資者承受著巨大的壓力。 過去十年，投資環境對資產管理行業的一些基本趨勢提出了質疑，包括產品和客戶的國際化、風險和槓桿導向的商業模式的增長以及批量測試的商品化。
大重置：2022 年的北美資產管理
麥肯錫
該報告還詳細說明了長期的行業趨勢可能發生的變化——儘管麥肯錫預計短期內將保持現狀。
- 主動管理仍面臨壓力。 人們預計，最近的市場行動將成為可能的積極回升的催化劑，但在 2021 年半年，55% 的主動股票管理公司的表現仍低於其基準，與 2021 年大致相同。交易所交易基金將占主導地位，在 2021 年創下新紀錄，累計流量達到 9000 億美元。 一個值得注意的模式是主動資金流出，然後流入相應的 ETF，例如稅收損失收割。 對私人市場投資的需求仍在繼續，2022 年特別關注以收益為導向和通脹保護的策略。 儘管近期規則存在不確定性，但對可持續性的關注正在上升。 更高質量的一致數據和更清晰的標準的出現將有所幫助。 對整體投資組合解決方案而非一次性投資的偏好正變得越來越重要。
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麥肯錫的結論是，資產管理公司管理當今不確定性的最佳方法是建立靈活、穩定和可擴展的“全天候”資產管理平台——這一建議在這位專欄作家看來，對於已經成為市場領導者來說是最現實的。
